Free float: что это за коэффициент

Такую процедуру не любят инвесторы, поскольку она понижает их долю в компании и иногда дает возможность стороннему лицу получить контрольный пакет. Плюс увеличение предложения негативно влияет на цену бумаг. Сплит это увеличение количества акций при уменьшении стоимости каждой из них. И хотя подобная процедура изменяет число находящихся в обращении бумаг, коэффициент FF при этом остается постоянным. Проводят сплит в тех случаях, когда возникает необходимость снизить стоимость одной акции, сделав ее более доступной по цене. Как видно, только в трех случаях free float выше 90%, причем почти все компании из общего списка относятся к первому уровню листинга.

В результате акции уходят из биржевого оборота, что автоматически повышает долю собственников компании и ведет к понижению FF. Кроме того, биржевую покупку акций мажоритарными собственниками также можно рассматривать, как понижающую Free Float. Фри флоат не относится к данным, характеризующим экономические результаты деятельности компании. Тем не менее он важен, когда принимается конкретное решение по  инвестициям. Чем больше акций торгуется на бирже, тем легче их купить или продать.

Например, в самом авторитетном индексе российских компаний MSCI Russia, учитывается капитализация акций в свободном обращении. Это значит, что чем больше акций компании в свободном обращении, тем больше вероятность, что её включат в индекс MSCI Russia. А дополнительный вес в таком важном индексе позволяет привлекать больше инвестиций от крупных фондов. Чем больше коэффициент free-float, free float что это тем более ликвидными считаются акции компании. Если они низколиквидные, то продажа крупных пакетов акций может сильно повлиять на их котировки. Это связано с тем, что незначительные объемы сделок с акциями при низком фрифлоате могут существенно влиять на цену.

На что влияет free-float компании?

Это значит, что они являются значимыми для экономики, многие входят в индекс Мосбиржи. Всего по ссылке выше на данный момент рассчитывается 75 компаний – последние из списка имеют значения FF менее 10%. Уровень free-float оказывает прямое влияние на ликвидность рынка. Большее количество акций, доступных для торговли, повышает ликвидность.

• Термин “фрифлоат” или free float широко используется на фондовом рынке и означает долю акций компании, находящихся в свободном обращении.
• Такое нарушение равновесия может необоснованно сдвинуть цену в ту или иную сторону.
• Тем не менее, постепенное повышение фрифлоата является позитивной тенденцией, отмечают аналитики.

Обратите внимание, что в таблицу не включены выпуски привилегированных акций. Чаще всего они на 100% в свободном обращении, но и никаких голосовательных прав у них нет. Привилегированные акции не позволяют участвовать в голосовании на собраниях акционеров. Низкий индикатор ликвидности негативно характеризует любую ценную бумагу. Коэффициент ниже 40% ограничивает спрос на долевые договоры. Благодаря скромному показателю снижается ликвидность и увеличивается биржевой спред.

Высокий free-float, напротив, стабилизирует цену, так как сделки распределяются между множеством участников. Это делает акции более предсказуемыми для долгосрочных инвесторов. Однако даже при высоком free-float внешние факторы, такие как макроэкономические кризисы, могут влиять на волатильность. Публичные данные об отечественных предприятиях присутствуют на портале Московской биржи. Для ознакомления с этими сводками нужно лишь найти на сайт.

А высокий фрифлоат означает стабильный спрос со стороны множества инвесторов. Free-float — число акций, находящихся в свободном обращении за вычетом акций, которыми владеют стратегические инвесторы, топ-менеждмент, государство и т.д. Free Float – это коэффициент свободного обращения бумаг на рынке. Выражается в процентах от общего числа акций определенного вида (обычные и привилегированные акции учитываются отдельно) или в виде коэффициента, где 1 равно 100. С другой стороны – дополнительный выпуск акций (SPO) ведет к увеличению коэффициента.

Чем опасен низкий FF

Наиболее высокий фрифлоат демонстрируют компании телекоммуникационного и банковского секторов. А вот у компаний нефтегазовой отрасли фрифлоат невелик. Ликвидность — это способность быстро продать какой-то актив по рыночной цене, то есть без скидок. Чем быстрее это можно сделать, тем выше ликвидность актива.

Фрифлоат – развивающиеся рынки против развитых рынков

Сокращение на рынке количества «свободных» активов автоматически увеличивает доход корпорации, причитающийся на одну ценную бумагу. Для акций каждого предприятия он может постепенно изменяться. Она может затеять стратегическую скупку долевых документов или наоборот продажу для получения новых инвесторов. Не существует универсального оптимального уровня фрифлоата для всех компаний. Этот показатель должен устанавливаться индивидуально с учетом баланса интересов разных групп акционеров.

• Чем выше free-float, тем больше ликвидность акций, а значит, проще совершать сделки по рыночной цене без значительных спредов.
• Доля тут меньше, чем в случае выше, однако для частных инвесторов вполне достаточная.
• Например, акции Газпром нефти, Распадской и ТМК обладают низким уровнем free-float, что сказывается на их ликвидности.
• В результате изъятые из оборота бумаги могут аннулироваться, что ведет к росту цены бумаг, оставшихся в свободном обращении.

Что такое коэффициент free-float?

Например, для попадания в индекс МосБиржи free-float должен быть не менее 5%. Это стимулирует компании увеличивать долю акций в свободном обращении, чтобы привлечь больше институциональных инвесторов. Государство не планирует отдавать контроль над «Сбербанком» в частные руки (т.е. проводить приватизацию). Поэтому свою долю в «Сбербанке» государство не выставляет на продажу. Поэтому про нее можно сказать, что доля государства не находится в свободном обращении.

После публикации важных новостей на рынке часто наблюдается резкий перекос либо в сторону продавцов, либо покупателей. Такое нарушение равновесия может необоснованно сдвинуть цену в ту или иную сторону. Приведу один пример важности показателя для курса акций. Как правило, свободный оборот (free-float) включает в себя акции, которые не контролируются корпоративными структурами или основными акционерами. То есть это те акции, которые не заблокированы или не зарезервированы для внутренних нужд компании, таких как контроль или стратегические решения.

Фрифлоат и риски для инвесторов

От него зависят риски, связанные с куплей-продажей бумаг. Обратный сплит (или по-другому, консолидация) – это уменьшение общего числа акций при одновременном увеличении их цены. Такая операция снижает количество торгующихся бумаг, но доля каждого акционера также останется неизменной, как и Free Float акций. Развитые страны имеют заметно более высокие значения коэффициента free float. Понимание этого понятия помогает инвесторам и трейдерам принимать более информированные решения на финансовых рынках.

На Московской бирже минимальный фрифлоат для первого уровня листинга составляет 10%, для второго – 7%. На Лондонской фондовой бирже требуется минимум 25% свободного обращения акций. Free float это количество акций компании, которыми могут свободно торговать инвесторы.

Какие факторы влияют на коэффициент Free Float

Уровень Фри Флоат также влияет на контроль над компанией. Чем меньше этот показатель, тем более сильным может быть влияние основных акционеров и менее вероятны изменения в управлении организацией.

Большой объем свободного оборота может оказать давление на цены, особенно если спрос на акции невысок. С другой стороны, низкий free-float может создать дефицит акций, что может привести к росту цен из-за увеличенного спроса. Акции с низким free-float более подвержены резким колебаниям цены. Если крупный инвестор решит продать или купить значительный объём таких бумаг, это может вызвать резкий скачок котировок.